高盛的债券交易受到重创。


  对冲基金损失了超过三分之一的管理资产，投资银行KidderPeabody被收购，加州橘郡 破产......这一切都是因为当时没有人想到 格林斯潘会在这种 情况下 加息。


  关于罕见事件对过去/铁律/的挑战，请参考《2021年最大 市场风险的来源与/迷思/》一文，点击阅读原文）。


  当时的情况是怎样的？美联储已经连续6年没有加息了。


  整个市场认为，在 经济复苏还非常疲软的情况下， 低利率 还会继续。


  在这种预期下，整个 美国的 垃圾债券市场和衍生品市场会变。


  得到异常繁荣...美联储 会议纪要：关注通胀 评论在 3月非农强劲数据发布后，通胀问题再度成为市场焦点。


  周四凌晨02:00，美联储将 公布3月货币政策会议纪要，投资者将 密切关注其中有关通胀的任何新评论。


  当天19:30， 欧洲央行也将公布3月10日至11日政策会议纪要。


   美联储主席鲍威尔在三月份的会议后表示，美联储认为 通胀压力是暂时的，但市场仍然担心这可能会成为一个更大的问题。


  高盛最新也认为美国通胀“失控”的 概率不大，未来5年CPI超过3%的概率只有31%。


  今年年初， 通胀预期和 高利率让投资者纷纷抛售债券。


  尽管美联储主席鲍威尔坚持不加息，认为目前的通胀水平离目标“还有很大距离”，但这还是导致美国10年期国债收益率在短短六周的时间内 从1%飙升至1.5%。


  当然，美联储也 不愿意过快转变成 鹰派态度。


  2013年时，市场的恐慌情绪在美联储实行收紧政策后蔓延，以至于最后美联储反而放开了流动性。


  此外，关于 服务业将会如何复苏仍未有定论。


   新冠疫情带来的经济衰退与往前不同，它对于服务业（如餐饮业、 电影业等）的负面影响会持续更久。